Свяжемся с вами в течение 15 минут
Нажимая кнопку «Пригласить к участию»,
я соглашаюсь с условиями политики обработки персональных данных
я соглашаюсь с условиями политики обработки персональных данных
Пригласите нас к участию в тендере или закупке
Стоимость векселя: как определить цену и рыночную стоимость ценных бумаг
26.12.2025
Читать 12 мин
Разобралась в оценке и определении рыночной стоимости векселя и ценных бумаг
В 2022—2025 годах интерес к оценке стоимости векселей усилился на фоне перераспределения спроса на финансовые инструменты и роста внимания к их реальной доходности и рискам.
Банк России отмечает бум структурных продуктов: за период с начала 2022 года по начало 2025 года совокупный объём их выпуска вырос в 5,2 раза — с 357 млрд до 1,9 трлн рублей, при этом значительная часть таких инструментов показала низкую или отрицательную доходность для инвесторов. На этом фоне участники рынка всё чаще обращаются к более понятным долговым инструментам.
По данным СМИ, в начале 2025 года в обращении находилось около в начале 2025 года в обращении находилось около 390 тыс. векселей и банковских акцептов, при этом 80−90% их совокупного номинального объёма приходится на банковский сегмент и составляет сотни миллиардов рублей, что подтверждает активное использование векселей как инструмента расчётов и краткосрочного финансирования. Одновременно регулятор фиксирует рост интереса к оценке реальной доходности и рисков финансовых инструментов на фоне разочарования в сложных структурных продуктах, объём выпуска которых за 2022−2025 годы вырос в несколько раз.
В этих условиях для участников оборота принципиальное значение приобретает вопрос как определить цену и рыночную стоимость векселя, чем она отличается от номинала и в каких случаях требуется профессиональная оценка, что и составляет предмет настоящей статьи.
Банк России отмечает бум структурных продуктов: за период с начала 2022 года по начало 2025 года совокупный объём их выпуска вырос в 5,2 раза — с 357 млрд до 1,9 трлн рублей, при этом значительная часть таких инструментов показала низкую или отрицательную доходность для инвесторов. На этом фоне участники рынка всё чаще обращаются к более понятным долговым инструментам.
По данным СМИ, в начале 2025 года в обращении находилось около в начале 2025 года в обращении находилось около 390 тыс. векселей и банковских акцептов, при этом 80−90% их совокупного номинального объёма приходится на банковский сегмент и составляет сотни миллиардов рублей, что подтверждает активное использование векселей как инструмента расчётов и краткосрочного финансирования. Одновременно регулятор фиксирует рост интереса к оценке реальной доходности и рисков финансовых инструментов на фоне разочарования в сложных структурных продуктах, объём выпуска которых за 2022−2025 годы вырос в несколько раз.
В этих условиях для участников оборота принципиальное значение приобретает вопрос как определить цену и рыночную стоимость векселя, чем она отличается от номинала и в каких случаях требуется профессиональная оценка, что и составляет предмет настоящей статьи.
Содержание
Что такое вексель
Вексель — это долговая ценная бумага, по которой одно лицо обязано безусловно заплатить указанную сумму в определённый срок. Правовой «каркас» вексельного обращения в России формируют два ключевых документа: положение о переводном и простом векселе (введено постановлением ЦИК СССР и СНК СССР от 07.08.1937 года) и Федеральный закон № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе»., введённое постановлением 1937 года. Вексельное обязательство является абстрактным, что означает его независимость от основания выдачи, однако экономическая ценность векселя напрямую зависит от платёжеспособности лица, принявшего на себя обязательство по векселю, и условий обращения бумаги.
Номинал векселя отражает сумму обязательства, но не характеризует его рыночную стоимость. В условиях гражданского оборота цена векселя формируется с учётом срока до погашения, уровня кредитного риска эмитента, наличия аваля, а также текущей рыночной конъюнктуры. По этой причине номинал векселя и цена векселя в сделках, как правило, не совпадают.
Стоимость векселя представляет собой денежное выражение прав требования, реализуемых по данному инструменту, с учётом риска неисполнения обязательства и временной стоимости денег.
Вопрос «сколько стоит вексель» возникает:
Номинал векселя отражает сумму обязательства, но не характеризует его рыночную стоимость. В условиях гражданского оборота цена векселя формируется с учётом срока до погашения, уровня кредитного риска эмитента, наличия аваля, а также текущей рыночной конъюнктуры. По этой причине номинал векселя и цена векселя в сделках, как правило, не совпадают.
Стоимость векселя представляет собой денежное выражение прав требования, реализуемых по данному инструменту, с учётом риска неисполнения обязательства и временной стоимости денег.
Вопрос «сколько стоит вексель» возникает:
- при отчуждении ценной бумаги;
- передаче её в залог;
- при судебных спорах о действительной стоимости актива;
- при формировании бухгалтерской и финансовой отчётности, когда требуется определение справедливой (рыночной) стоимости.
Факторы, влияющие на стоимость: надёжность, срок, дисконт и аваль
Стоимость векселя формируется исходя из экономической ценности права требования, удостоверенного ценной бумагой. В соответствии со статьёй 142 Гражданского кодекса РФ вексель удостоверяет имущественное право, реализация которого возможна при его предъявлении. При этом само наличие документа не гарантирует фактического исполнения обязательства.
В условиях устойчивого финансового положения должника и отсутствия признаков неплатёжеспособности вексель, как правило, обращается на рынке с незначительным дисконтом к номиналу. При увеличении риска неисполнения обязательства рыночная цена векселя снижается, поскольку участники оборота корректируют стоимость права требования с учётом возможных потерь. Такой подход соответствует принципам определения рыночной стоимости, закреплённым в Федеральном законе № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности» и федеральных стандартах оценки, предусматривающих учёт рисков и вероятности получения дохода при оценке имущественных прав.
Рыночная стоимость векселя зависит прежде всего от финансового состояния эмитента. Векселя, выданные крупными банками, государственными корпорациями и компаниями с устойчивой деловой репутацией, как правило, обращаются близко к номиналу, поскольку риск неисполнения денежного обязательства по векселю минимален.
Векселя организаций с ограниченной платёжной дисциплиной, нестабильными финансовыми показателями либо отсутствием устойчивых источников денежных потоков, реализуются с дисконтом, отражающим вероятность неисполнения денежного обязательства по векселю. В таких случаях стоимость векселя формируется исходя из оценки кредитного риска эмитента и ожидаемых потерь инвестора, что напрямую влияет на вексельную цену при сделках на вторичном рынке.
Рыночная стоимость векселя зависит прежде всего от финансового состояния эмитента. Векселя, выданные крупными банками, государственными корпорациями и компаниями с устойчивой деловой репутацией, как правило, обращаются близко к номиналу, поскольку риск неисполнения денежного обязательства по векселю минимален.
Векселя организаций с ограниченной платёжной дисциплиной, нестабильными финансовыми показателями либо отсутствием устойчивых источников денежных потоков, реализуются с дисконтом, отражающим вероятность неисполнения денежного обязательства по векселю. В таких случаях стоимость векселя формируется исходя из оценки кредитного риска эмитента и ожидаемых потерь инвестора, что напрямую влияет на вексельную цену при сделках на вторичном рынке.
Существенное значение имеет срок до погашения обязательства. При прочих равных условиях инвесторы готовы платить больше за краткосрочные векселя, тогда как по бумагам со сроком обращения свыше одного года дисконт увеличивается. Это связано с учётом временной стоимости денег, неопределённости финансового положения эмитента в перспективе и альтернативной доходности капитала. В результате номинал векселя и цена векселя всё в большей степени расходятся по мере увеличения срока обращения.
Тип вексельного обязательства также влияет на стоимость. Дисконтные векселя обращаются ниже номинала, поскольку доход инвестора формируется за счёт разницы между ценой приобретения и суммой, подлежащей уплате при погашении. Процентные векселя в отдельных случаях могут реализовываться по цене, превышающей номинал, однако при их оценке учитывается риск неисполнения обязательств по выплате процентов, что находит отражение в величине дисконта и итоговой цене векселя.
Отдельного внимания заслуживает наличие обеспечения. Банковский аваль, представляющий собой поручительство третьего лица по вексельному обязательству, снижает кредитный риск для держателя векселя. В случае неисполнения обязательства основным должником обязанность по уплате суммы, указанной в векселе, переходит к авалисту, что позволяет рассматривать такой вексель как инструмент с минимальным риском неисполнения.
Предоставление банковского аваля, как правило, связано с дополнительными затратами в размере 0,5−7% от номинала, однако его наличие повышает ликвидность бумаги и, как следствие, положительно влияет на стоимость векселя и вексельную цену при реализации на рынке.
Наконец, на то, сколько стоит вексель на конкретную дату, влияют общие макроэкономические условия и состояние финансового рынка. В периоды стабильной конъюнктуры дисконты по векселям, как правило, находятся в диапазоне 5−20% от номинала. В условиях кризисов, роста процентных ставок и снижения доверия к заёмщикам рынок закладывает повышенные риски, что приводит к увеличению дисконта и снижению рыночной стоимости векселя вплоть до 40−80% от номинала.
Тип вексельного обязательства также влияет на стоимость. Дисконтные векселя обращаются ниже номинала, поскольку доход инвестора формируется за счёт разницы между ценой приобретения и суммой, подлежащей уплате при погашении. Процентные векселя в отдельных случаях могут реализовываться по цене, превышающей номинал, однако при их оценке учитывается риск неисполнения обязательств по выплате процентов, что находит отражение в величине дисконта и итоговой цене векселя.
Отдельного внимания заслуживает наличие обеспечения. Банковский аваль, представляющий собой поручительство третьего лица по вексельному обязательству, снижает кредитный риск для держателя векселя. В случае неисполнения обязательства основным должником обязанность по уплате суммы, указанной в векселе, переходит к авалисту, что позволяет рассматривать такой вексель как инструмент с минимальным риском неисполнения.
Предоставление банковского аваля, как правило, связано с дополнительными затратами в размере 0,5−7% от номинала, однако его наличие повышает ликвидность бумаги и, как следствие, положительно влияет на стоимость векселя и вексельную цену при реализации на рынке.
Наконец, на то, сколько стоит вексель на конкретную дату, влияют общие макроэкономические условия и состояние финансового рынка. В периоды стабильной конъюнктуры дисконты по векселям, как правило, находятся в диапазоне 5−20% от номинала. В условиях кризисов, роста процентных ставок и снижения доверия к заёмщикам рынок закладывает повышенные риски, что приводит к увеличению дисконта и снижению рыночной стоимости векселя вплоть до 40−80% от номинала.
Как рассчитать стоимость векселя
Ориентировочный расчёт используется для предварительной оценки цены векселя и позволяет определить диапазон, в котором может формироваться цена сделки. В основе расчёта лежит метод дисконтирования будущего денежного обязательства, при котором сумма, подлежащая уплате по векселю в дату погашения, приводится к текущей стоимости с учётом временной стоимости денег. Формула для расчета:
При этом ставка дисконта в данном случае отражает требуемую инвестором доходность и, как правило, соотносится с рыночными ставками по сопоставимым финансовым инструментам с аналогичным сроком обращения. В качестве ориентира могут использоваться доходности корпоративных облигаций, банковских депозитов либо иные рыночные бенчмарки, актуальные на дату расчёта.
Например, при номинале векселя 1 000 000 руб, сроке до погашения 270 дней и ставке дисконта 18% годовых, величина дисконта составит 135 000 руб, а ориентировочная цена — 865 000 ₽.
Данный пример наглядно показывает, что увеличение срока обращения и рост ставки дисконта приводят к снижению текущей стоимости векселя.
Данный пример наглядно показывает, что увеличение срока обращения и рост ставки дисконта приводят к снижению текущей стоимости векселя.
Вместе с тем указанный расчёт носит исключительно ориентировочный характер. Он не учитывает кредитный риск эмитента, условия конкретного вексельного обязательства, наличие либо отсутствие обеспечения, правовые риски взыскания, а также возможные сценарии досрочного обращения в суд или банкротства должника. По этой причине самостоятельно определить стоимость векселя с использованием формулы дисконтирования возможно лишь на уровне предварительной оценки для переговоров, но не в качестве обоснованного вывода для банка, суда или арбитражного разбирательства.
Рыночная стоимость векселя и ее отличие от бухгалтерской
Рыночная стоимость векселя — это наиболее вероятная цена его продажи на открытом рынке между независимыми сторонами при типичных условиях сделок. Она не совпадает ни с номиналом, ни с бухгалтерской стоимостью, по которой вексель числится в балансе.
Рыночная стоимость векселя используется как ориентир для принятия экономических решений профессиональными участниками оборота. Банки и инвесторы опираются именно на неё при определении параметров залога, расчёте обеспеченности требований и оценке возможных потерь, поскольку номинал векселя и цена векселя характеризуют разные экономические величины: номинал фиксирует сумму обязательства, а цена отражает риск и ликвидность инструмента на дату сделки. В результате вопрос «сколько стоит вексель» в деловом обороте решается не по номиналу, а через анализ кредитного риска эмитента, условий обращения и рыночной конъюнктуры.
Рыночная стоимость векселя используется как ориентир для принятия экономических решений профессиональными участниками оборота. Банки и инвесторы опираются именно на неё при определении параметров залога, расчёте обеспеченности требований и оценке возможных потерь, поскольку номинал векселя и цена векселя характеризуют разные экономические величины: номинал фиксирует сумму обязательства, а цена отражает риск и ликвидность инструмента на дату сделки. В результате вопрос «сколько стоит вексель» в деловом обороте решается не по номиналу, а через анализ кредитного риска эмитента, условий обращения и рыночной конъюнктуры.
Формирование цены на вторичном рынке носит переговорный характер: вексель цена зависит от:
- финансового состояния эмитента;
- срока до погашения;
- наличия обеспечения (включая аваль);
- уровня ставок;
- спроса на сопоставимые инструменты.
В периоды стабильной конъюнктуры дисконт к номиналу, как правило, находится в умеренных пределах, тогда как в условиях роста ставок и снижения доверия к заёмщикам рынок закладывает повышенные риски, что приводит к существенному снижению цены и, соответственно, уменьшению стоимости векселя для сделки.
Отсутствие комплексного анализа указанных факторов является одной из типичных ошибок при операциях с векселями. Попытка определить стоимость векселя исключительно исходя из номинала без оценки кредитного риска эмитента, правовых особенностей обязательства и ликвидности инструмента приводит к искажению экономических решений. Поэтому при юридически значимых операциях и сделках с существенными суммами требуется профессиональная оценка векселя с документальным обоснованием применённых допущений и расчётов; в таких случаях оценка векселей стоимость подтверждается отчётом, пригодным для банка, суда и контролирующих органов.
Отсутствие комплексного анализа указанных факторов является одной из типичных ошибок при операциях с векселями. Попытка определить стоимость векселя исключительно исходя из номинала без оценки кредитного риска эмитента, правовых особенностей обязательства и ликвидности инструмента приводит к искажению экономических решений. Поэтому при юридически значимых операциях и сделках с существенными суммами требуется профессиональная оценка векселя с документальным обоснованием применённых допущений и расчётов; в таких случаях оценка векселей стоимость подтверждается отчётом, пригодным для банка, суда и контролирующих органов.
Независимая оценка стоимости векселя: когда она нужна и как проводится
Независимая оценка проводится в соответствии с требованиями Федерального закона № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и федеральных стандартов оценки и подтверждается отчётом, пригодным для представления в банк, суд и контролирующие органы.
Если вексель участвует в крупной сделке, вносится в уставный капитал, используется как залог или предмет судебного спора, требуется профессиональная оценка векселя.
В случаях, когда стоимость векселя имеет юридическое значение для банкротных процедур, судебных споров, залоговых операций либо налогового контроля, её определение осуществляется на основании независимой оценки.
Проведение оценки в процедурах банкротства предусмотрено Федеральным законом № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», а общие требования к оценке имущественных прав, включая векселя, установлены Федеральным законом № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и федеральными стандартами оценки.
Если вексель участвует в крупной сделке, вносится в уставный капитал, используется как залог или предмет судебного спора, требуется профессиональная оценка векселя.
В случаях, когда стоимость векселя имеет юридическое значение для банкротных процедур, судебных споров, залоговых операций либо налогового контроля, её определение осуществляется на основании независимой оценки.
Проведение оценки в процедурах банкротства предусмотрено Федеральным законом № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», а общие требования к оценке имущественных прав, включая векселя, установлены Федеральным законом № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и федеральными стандартами оценки.
Скидка до 10% на первый
отчет об оценке
Сразу зафиксируем цену и сроки
Оправим песональное КП
Нажимая кнопку «Заказать оценку», я соглашаюсь с условиями политики обработки персональных данных
Дадим предрасчет за 0₽
Поддержка 24/7
При проведении оценки оценщик применяет доходный подход, основанный на дисконтировании ожидаемых платежей по векселю, а также сравнительный подход при наличии рыночной информации по сопоставимым инструментам. Ключевым элементом анализа является оценка кредитного риска эмитента, влияющего на величину дисконта и итоговую стоимость векселя.
Итоговый отчёт об оценке векселя, подготовленный в соответствии с требованиями Федерального закона № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и федеральных стандартов оценки, используется в качестве обоснования рыночной стоимости векселя при рассмотрении сделок, залоговых операций, судебных споров и налогового контроля. Такой отчёт позволяет подтвердить применённые допущения, методологию расчёта и величину дисконта с учётом рисков, что имеет значение при защите экономических интересов сторон.
Вексель применяется в гражданском обороте как инструмент краткосрочного финансирования, однако его экономическая ценность определяется не номинальной суммой, указанной в документе, а совокупностью факторов, включая финансовую устойчивость эмитента, срок до погашения обязательства, тип векселя, наличие обеспечения и текущую рыночную конъюнктуру.
Упрощённый расчёт может использоваться для предварительной оценки диапазона цены, однако при сделках с существенными суммами, залоговых операциях и судебных спорах требуется профессиональная оценка векселя и анализ кредитного риска эмитента.
Практика показывает, что одинаковый номинал не означает одинаковую стоимость, в связи с чем при принятии решений целесообразно ориентироваться на рыночную стоимость векселя, а не на формальный размер обязательства.
Итоговый отчёт об оценке векселя, подготовленный в соответствии с требованиями Федерального закона № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» и федеральных стандартов оценки, используется в качестве обоснования рыночной стоимости векселя при рассмотрении сделок, залоговых операций, судебных споров и налогового контроля. Такой отчёт позволяет подтвердить применённые допущения, методологию расчёта и величину дисконта с учётом рисков, что имеет значение при защите экономических интересов сторон.
Вексель применяется в гражданском обороте как инструмент краткосрочного финансирования, однако его экономическая ценность определяется не номинальной суммой, указанной в документе, а совокупностью факторов, включая финансовую устойчивость эмитента, срок до погашения обязательства, тип векселя, наличие обеспечения и текущую рыночную конъюнктуру.
Упрощённый расчёт может использоваться для предварительной оценки диапазона цены, однако при сделках с существенными суммами, залоговых операциях и судебных спорах требуется профессиональная оценка векселя и анализ кредитного риска эмитента.
Практика показывает, что одинаковый номинал не означает одинаковую стоимость, в связи с чем при принятии решений целесообразно ориентироваться на рыночную стоимость векселя, а не на формальный размер обязательства.
Главное
Вексель — это долговая бумага, но его цена может отличаться от номинала. Рыночная стоимость векселя в гражданском обороте определяется не номинальной суммой, указанной в документе, а экономической ценностью права требования с учётом срока до погашения, кредитного риска эмитента, наличия обеспечения и рыночной конъюнктуры. По этой причине номинал векселя и цена векселя в сделках, как правило, не совпадают.
В условиях стабильной рыночной конъюнктуры дисконты по векселям, как правило, находятся в диапазоне 5−20% от номинала. В периоды кризисов, роста процентных ставок и снижения доверия к заёмщикам дисконт может увеличиваться, что приводит к снижению рыночной стоимости векселя вплоть до 40−80% от номинала.
Таким образом, вопрос «сколько стоит вексель» всегда решается применительно к конкретной дате и состоянию рынка.
Увеличение срока обращения векселя приводит к росту дисконта за счёт временной стоимости денег и неопределённости финансового положения эмитента, вследствие чего номинал векселя и цена векселя всё в большей степени расходятся по мере увеличения срока обязательства.
Наличие банковского аваля существенно влияет на цену. Несмотря на то что оформление аваля требует дополнительных затрат в размере 0,5−7% от номинала, такие векселя, как правило, реализуются с меньшим дисконтом и обладают более высокой ликвидностью. В ряде сделок разница в цене между авалированным и неавалированным векселем одного номинала достигает 15−30%.
Ориентировочный расчёт стоимости на основе дисконтирования позволяет определить предварительный ценовой диапазон, однако он применим исключительно для переговоров.
Срок подготовки профессиональной оценки векселя в зависимости от объёма анализа и доступности информации обычно составляет 3−7 рабочих дней, а в сложных случаях — до 10 рабочих дней. Такая оценка требуется при залоге, судебных спорах, банкротстве, налоговом контроле и корпоративных сделках, где цена векселя имеет юридическое значение.
Практика показывает, что ошибка ориентации исключительно на номинал приводит к завышенным ожиданиям продавцов и недооценке рисков покупателями. Для принятия обоснованных решений рекомендуется исходить из рыночной стоимости векселя на конкретную дату, подтверждённой анализом кредитного риска и независимой оценкой, а не из формального размера обязательства, указанного в документе.
В условиях стабильной рыночной конъюнктуры дисконты по векселям, как правило, находятся в диапазоне 5−20% от номинала. В периоды кризисов, роста процентных ставок и снижения доверия к заёмщикам дисконт может увеличиваться, что приводит к снижению рыночной стоимости векселя вплоть до 40−80% от номинала.
Таким образом, вопрос «сколько стоит вексель» всегда решается применительно к конкретной дате и состоянию рынка.
Увеличение срока обращения векселя приводит к росту дисконта за счёт временной стоимости денег и неопределённости финансового положения эмитента, вследствие чего номинал векселя и цена векселя всё в большей степени расходятся по мере увеличения срока обязательства.
Наличие банковского аваля существенно влияет на цену. Несмотря на то что оформление аваля требует дополнительных затрат в размере 0,5−7% от номинала, такие векселя, как правило, реализуются с меньшим дисконтом и обладают более высокой ликвидностью. В ряде сделок разница в цене между авалированным и неавалированным векселем одного номинала достигает 15−30%.
Ориентировочный расчёт стоимости на основе дисконтирования позволяет определить предварительный ценовой диапазон, однако он применим исключительно для переговоров.
Срок подготовки профессиональной оценки векселя в зависимости от объёма анализа и доступности информации обычно составляет 3−7 рабочих дней, а в сложных случаях — до 10 рабочих дней. Такая оценка требуется при залоге, судебных спорах, банкротстве, налоговом контроле и корпоративных сделках, где цена векселя имеет юридическое значение.
Практика показывает, что ошибка ориентации исключительно на номинал приводит к завышенным ожиданиям продавцов и недооценке рисков покупателями. Для принятия обоснованных решений рекомендуется исходить из рыночной стоимости векселя на конкретную дату, подтверждённой анализом кредитного риска и независимой оценкой, а не из формального размера обязательства, указанного в документе.
Вопрос-ответ
Номинал отражает сумму долга, которую обязан заплатить векселедатель. Цена — это сумма, которую готов заплатить покупатель. В дисконтных векселях цена ниже номинала, в процентных может быть выше.
Ориентировочную цену можно получить по формуле: дисконт = номинал x ставка x срок/360; цена = номинал − дисконт. Этот расчёт не учитывает кредитный риск и ликвидность, но даёт стартовую оценку.
Банковский аваль — поручительство банка по векселю. Он гарантирует выплату, если эмитент откажется, повышает доверие и ликвидность бумаги. Стоимость такого обеспечения составляет 0,5−7% номинала.
Профессиональная оценка векселя требуется при продаже крупных пакетов, внесении бумаг в уставный капитал, залоге, банкротстве и судебных спорах. Оценщик использует доходный и сравнительный методы и учитывает риск эмитента.
В периоды нестабильности инвесторы требуют большую компенсацию за риск: ликвидность падает, поэтому вексельная цена снижается. Дисконт может составлять 40−80% от номинала.
Перезвоним и поможем решить вашу задачу
Нажимая кнопку «Оставить заявку», я соглашаюсь с условиями политики обработки персональных данных
Свяжемся с вами в течение 15 минут и предложим экспертные решения для ваших задач
Поставьте лайк, если понравилась статья
Поделитесь с друзьями